Marge bénéficiaire avant impôts
La marge bénéficiaire avant impôts est un outil de comptabilité financière utilisé pour mesurer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. C'est un ratio qui nous indique le pourcentage de ventes qui s'est transformé en bénéfices ou, en d'autres termes, le nombre de centimes de bénéfices générés par l'entreprise pour chaque dollar de vente avant déduction des impôts. La marge bénéficiaire avant impôts est largement utilisée pour comparer la rentabilité des entreprises d’un même secteur.
Points clés à retenir
- La marge bénéficiaire avant impôts est un outil de comptabilité financière utilisé pour mesurer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise avant déduction des impôts.
- Le ratio nous indique combien de centimes de profit l’entreprise a généré pour chaque dollar de vente et constitue un outil utile pour comparer les entreprises opérant dans le même secteur.
- La marge bénéficiaire avant impôts est parfois préférée à la marge bénéficiaire régulière, car les dépenses fiscales peuvent rendre trompeuses les comparaisons de rentabilité entre entreprises.
- Ils sont moins efficaces lorsque l'on compare des entreprises d'autres secteurs, car chaque secteur d'activité a généralement des dépenses d'exploitation et des schémas de vente différents.
Comment fonctionne la marge bénéficiaire avant impôts
Les entreprises du monde entier s'efforcent de générer autant de bénéfices que possible. Pour les investisseurs, l'une des mesures les plus courantes et les plus utiles pour évaluer la rentabilité des entreprises consiste à examiner les marges bénéficiaires. Des marges bénéficiaires avant impôts toujours élevées sont le signe d'une entreprise en bonne santé dotée d'un modèle d'entreprise efficace et d'un pouvoir de fixation des prix. Les faibles marges bénéficiaires avant impôts suggèrent le contraire.
Pour augmenter la rentabilité, les équipes de direction doivent trouver un équilibre entre l’augmentation des ventes et la réduction des coûts. Les marges bénéficiaires avant impôts nous donnent un indicateur de la réussite des entreprises dans la réalisation de cet objectif. En conséquence, ils sont surveillés de près par les analystes et les investisseurs et sont souvent mentionnés dans les états financiers.
La marge bénéficiaire avant impôts n’exige que deux éléments de l’état des résultats: les produits et le résultat avant impôts. Le ratio en pourcentage est calculé en déduisant toutes les dépenses, à l'exception des taxes, qui figurent dans le résultat net avant impôts, en les divisant par les ventes, puis en multipliant le nombre obtenu par 100.
La marge bénéficiaire avant impôts peut également être calculée en ajoutant les impôts au revenu net (NI) ou en divisant le revenu net par «1 moins le taux d'imposition effectif», puis en divisant par le chiffre d'affaires.
Exemple de marge avant impôts
La société EZ Supply a un bénéfice brut annuel de 100 000 $. Il a des charges d'exploitation de 50 000 dollars, des intérêts débiteurs de 10 000 dollars et des ventes totalisant 500 000 dollars. Le calcul du bénéfice avant impôts consiste à soustraire les coûts d’exploitation et les intérêts débiteurs du profit brut (100 000 $ à 60 000 $). EZ Supply a un bénéfice avant impôts de 40 000 USD et des ventes totales de 500 000 USD pour l'exercice financier considéré. La marge bénéficiaire avant impôts est calculée en divisant les bénéfices avant impôts par les ventes, ce qui donne un ratio de 8%.
Avantages de la marge bénéficiaire avant impôts
La marge bénéficiaire avant impôts offre aux investisseurs l'un des meilleurs moyens de comparer des entreprises concurrentes, ainsi que des entreprises présentant des différences de taille et d'échelle significatives, dans le même secteur. Souvent, les marges bénéficiaires après impôts gagnent en importance parmi les analystes et les investisseurs. Cependant, on peut faire valoir que les paiements d'impôts donnent peu d'informations sur l'efficacité des entreprises et devraient donc être supprimés de l'équation.
Les dépenses fiscales peuvent rendre trompeuses les comparaisons de rentabilité entre entreprises. Les taux d'imposition varient d'un État à l'autre, sont généralement hors du contrôle de la direction et ne reflètent pas nécessairement fidèlement les performances d'une entreprise.
Parfois, la charge d’impôt peut être plus importante dans une année en cours que les années précédentes en raison de pénalités fiscales et de la nouvelle législation imposant des taux d’imposition plus élevés. Alternativement, la charge d’impôts actuelle peut être bien inférieure à celle des années précédentes en raison de crédits d’impôt, de déductions et d’allégements fiscaux. Dans ce cas, les analystes peuvent réduire la volatilité des bénéfices en calculant la marge bénéficiaire avant impôts.
Considérations particulières
Bien que très perspicaces, les marges bénéficiaires avant impôts, comme d’autres ratios financiers, ont des limites. D'une part, ils ne peuvent pas être utilisés efficacement pour comparer des sociétés d'autres secteurs, car chaque secteur a généralement des dépenses d'exploitation et des schémas de vente différents.
Certains secteurs sont plus rentables que d'autres. Les services juridiques sont un exemple de profession à marge élevée. Les frais généraux sont faibles - les coûts d’investissement autres que les salaires sont peu nécessaires - et la demande est relativement constante. En revanche, d'autres secteurs, tels que les compagnies aériennes, doivent faire face à une concurrence féroce, à des prix fluctuants pour des matériaux essentiels tels que le carburant, à de lourdes dépenses de maintenance et à d'innombrables autres coûts. Pour cette même raison, les investisseurs doivent également faire preuve de prudence lorsqu'ils utilisent des marges bénéficiaires avant impôts lorsqu'ils comparent des sociétés diversifiées desservant plusieurs industries.
Lorsqu'elles sont utilisées correctement, les marges bénéficiaires avant impôts peuvent fournir un indicateur utile de l'efficacité commerciale. Toutefois, pour bien comprendre la santé d’une entreprise, il est toujours conseillé aux investisseurs d’utiliser la marge bénéficiaire avant impôts en tandem avec d’autres indicateurs. Plus vous en savez sur une entreprise, mieux vous pourrez déterminer s’il vaut la peine d’investir.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.