Ratios de rentabilité Définition
Les ratios de rentabilité sont une classe de paramètres financiers utilisés pour évaluer la capacité d'une entreprise à générer un bénéfice par rapport à ses revenus, ses coûts d'exploitation, ses actifs au bilan et ses capitaux propres au fil du temps, à l'aide de données provenant d'un moment précis.
1:47La valeur des ratios de rentabilité
Points clés à retenir
- Les ratios de rentabilité sont constitués d'un groupe de paramètres qui évaluent la capacité d'une entreprise à générer un revenu par rapport à son chiffre d'affaires, ses coûts d'exploitation, ses actifs au bilan et ses capitaux propres.
- Les ratios de rentabilité montrent également dans quelle mesure les entreprises utilisent leurs actifs existants pour générer des bénéfices et de la valeur pour les actionnaires.
- Les ratios les plus élevés sont souvent plus favorables, mais les ratios fournissent beaucoup plus d'informations que les résultats d'autres sociétés similaires, des performances historiques de la société ou de la moyenne du secteur.
Que vous disent les ratios de rentabilité?
Pour la plupart des ratios de rentabilité, une valeur plus élevée par rapport au ratio d'un concurrent ou au même ratio d'une période précédente indique que la société se porte bien. Les ratios sont très informatifs et utiles lorsqu'ils sont utilisés pour comparer une société visée à d'autres sociétés similaires, l'historique de la société ou des ratios moyens pour l'ensemble du secteur de la société.
Par exemple, la marge bénéficiaire brute est l’un des ratios de rentabilité les plus utilisés. Certaines industries connaissent une saisonnalité dans leurs opérations, telles que le commerce de détail. Les détaillants enregistrent généralement des revenus et des revenus nettement supérieurs au cours de la saison des fêtes de fin d’année. Il ne serait pas utile de comparer la marge bénéficiaire brute du détaillant au quatrième trimestre avec la marge bénéficiaire brute du premier trimestre, car elle ne fournirait pas d'informations directement comparables. Comparer la marge bénéficiaire du détaillant au quatrième trimestre à la marge bénéficiaire du quatrième trimestre de la même période un an auparavant serait bien plus informatif.
Exemples de ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité sont les indicateurs les plus couramment utilisés dans l'analyse financière. Ils se divisent généralement en deux catégories: les ratios de marge et les ratios de rendement. Les ratios de marge donnent un aperçu, sous plusieurs angles, de la capacité d'une entreprise à transformer ses ventes en bénéfices.
Les ratios de rendement offrent plusieurs manières différentes d'examiner dans quelle mesure une entreprise génère un rendement pour ses actionnaires. Quelques exemples de ratios de rentabilité sont la marge bénéficiaire, le rendement des actifs (ROA) et le rendement des fonds propres (ROE).
Ratios de marge: marge de profit
Différentes marges bénéficiaires sont utilisées pour mesurer la rentabilité d'une entreprise à différents niveaux de coûts, notamment la marge brute, la marge opérationnelle, la marge avant impôts et la marge bénéficiaire nette. Les marges se réduisent au fur et à mesure que des niveaux de coûts supplémentaires sont pris en compte, tels que le coût des produits vendus (COGS), les frais d'exploitation et autres, et les taxes payées.
La marge brute mesure à quel point une entreprise peut marquer des ventes au-dessus de COGS. La marge opérationnelle est le pourcentage du chiffre d'affaires restant après couverture des dépenses d'exploitation supplémentaires. La marge avant impôts montre la rentabilité d'une entreprise après une comptabilisation supplémentaire des dépenses hors exploitation. La marge bénéficiaire nette concerne la capacité d'une entreprise à générer un bénéfice après impôts.
Ratios de rendement: rendement de l'actif
La rentabilité est évaluée par rapport aux coûts et aux dépenses et elle est analysée par rapport aux actifs afin de déterminer l'efficacité avec laquelle une entreprise déploie des actifs pour générer des ventes et, éventuellement, des bénéfices. Le terme rendement dans le ratio de ROA désigne habituellement le bénéfice net ou le bénéfice net, le montant du résultat des ventes après tous les coûts, toutes les dépenses et toutes les taxes.
Plus une entreprise a accumulé d'actifs, plus elle peut générer de ventes et potentiellement plus de bénéfices. Étant donné que les économies d’échelle permettent de réduire les coûts et d’améliorer les marges, les rendements peuvent croître plus rapidement que les actifs, ce qui accroît en fin de compte le rendement des actifs.
Ratios de rendement: rendement des capitaux propres
Le ROE est un ratio qui concerne le plus les actionnaires d'une entreprise, car il mesure leur capacité à générer un rendement sur leurs investissements en actions. Le ROE peut augmenter considérablement sans ajouter de capitaux propres lorsqu'il peut simplement bénéficier d'un rendement supérieur aidé par une base d'actifs plus importante.
Lorsqu'une entreprise augmente la taille de ses actifs et génère un meilleur rendement avec des marges plus élevées, les détenteurs d'actions peuvent conserver une grande partie de la croissance du rendement lorsque des actifs supplémentaires résultent de l'utilisation de la dette.
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