Offre publique
Une offre publique consiste à vendre au grand public des actions ou d’autres instruments financiers. Le capital réuni peut être destiné à couvrir les déficits opérationnels, à financer le développement des activités ou à réaliser des investissements stratégiques. Les instruments financiers proposés au public peuvent inclure des participations, telles que des actions ordinaires ou privilégiées, ou d’autres actifs pouvant être négociés comme des obligations.
La SEC doit approuver toutes les inscriptions aux offres publiques de titres de sociétés aux États-Unis. Un souscripteur de placements gère et / ou facilite généralement les offres publiques.
L'offre publique expliquée
En règle générale, toute vente de titres à plus de 35 personnes est considérée comme une offre publique et nécessite donc le dépôt de déclarations d'enregistrement auprès des autorités de régulation compétentes. La société émettrice et les banquiers d'investissement qui gèrent l'opération prédéfinissent un prix d'offre auquel l'émission sera vendue. Le terme offre publique est également applicable au premier appel public à l'épargne d'une entreprise, ainsi qu'aux offres ultérieures. Bien que l’offre publique d’actions suscite de plus en plus l’attention, le terme couvre les titres de créance et les produits hybrides tels que les obligations convertibles.
Introduction en bourse et offres secondaires
Une offre publique initiale est la première fois qu'une société privée émet des actions de société au public. Les entreprises plus jeunes qui cherchent des capitaux pour se développer émettent souvent des PAPE, ainsi que de grandes entreprises privées bien établies qui cherchent à être cotées en bourse dans le cadre d’un événement de liquidité. Lors d’une introduction en bourse, un ensemble d’événements très spécifiques se produit, que les souscripteurs de l’IPO sélectionnés facilitent:
- Une équipe IPO externe est formée, comprenant le ou les souscripteurs principaux, des avocats, des experts-comptables et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).
- Les informations concernant la société sont compilées, y compris sa performance financière, les détails de ses opérations, son historique de gestion, les risques et la trajectoire future attendue. Cela fait partie intégrante du prospectus de la société, qui est distribué pour examen.
- Les états financiers sont soumis à un audit officiel.
- La société dépose son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l’offre.
Une offre secondaire survient lorsqu'une entreprise qui a déjà fait une offre publique initiale (IPO) émet un nouvel ensemble d'actions de sociétés au public. Il existe deux types d’offres secondaires: la première est une offre secondaire non dilutive et la seconde est une offre secondaire dilutive. Dans le cadre d'un placement secondaire non dilutif, une société commence une vente de titres dans laquelle un ou plusieurs de ses principaux actionnaires vendent la totalité ou une grande partie de leurs avoirs. Le produit de cette vente est versé aux actionnaires vendeurs. Une offre secondaire dilutive implique la création de nouvelles actions et leur mise en vente publique.
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