Le cycle des stocks: ce qui monte doit descendre

Les prix des actions peuvent sembler aléatoires, mais il existe des cycles de prix qui se répètent, qui sont principalement dictés par la participation de grandes institutions financières. Les grands achats institutionnels se déroulent en quatre phases distinctes:

1. Accumulation
2. Balisage
3. Distribution
4. Réduction

Un commerçant doit avoir une stratégie pour tirer parti de l'action des prix au fur et à mesure. Comprendre les quatre phases du cours maximisera les rendements car une seule de ces phases offre à l’investisseur une possibilité optimale de profit sur le marché boursier. Lorsque vous vous rendrez compte des cycles des stocks et des phases de prix, vous serez prêt à réaliser des bénéfices constants avec moins de tirage.

Phase d'accumulation

La phase d'accumulation commence lorsque les investisseurs institutionnels - tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les grandes banques - achètent des parts substantielles d'un titre donné. Le prix constitue une base à mesure que les actions sont accumulées. Les investisseurs institutionnels doivent acheter sur de longues périodes pour ne pas trop faire monter le prix des actions, ce qui leur donne un horizon à long terme.

Cette phase n’est pas une période lucrative pour les petits investisseurs, car le capital sera immobilisé ou l’investisseur risque de subir un important retrait de capital. Cependant, reconnaître les signes d'accumulation donne un aperçu des opportunités futures. Au cours de cette phase, le prix se déplace principalement de manière latérale dans une fourchette. La plage est identifiée par des hauts et des bas de pivot variables (Figure 1) et un mouvement de prix de type "whipsaw".

Figure 1: Hauts et bas de pivot variables et le prix est sur le côté. Remarquez la durée du cycle (surbrillance verte)

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

La coupe et la poignée sont un autre modèle de prix indiquant une accumulation. La poignée a un pivot plus bas et peut signaler la fin d’un cycle d’accumulation. Un prix plus élevé au-dessus du bord de la "coupe" peut conduire à une nouvelle hausse.

Figure 2: Motif Coupe et Poignée pendant la phase d'accumulation

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

La phase d'accumulation peut épuiser votre capital car le prix fluctuera dans les deux sens. Il est parfois utile d’ajouter un indicateur pour aider à identifier les conditions qui ne sont pas des tendances. L'indice directionnel moyen (ADX) est un indicateur de force de la tendance, et l'exemple de la figure 3 montre une évolution latérale des prix. L'ADX a été ajouté pour montrer la force de la tendance. Un ADX de moins de 25 indique une force de tendance faible, indiquant des conditions de non-tendance. L'ADX dépasse le niveau 25 lorsque la tendance est forte. (Pour en savoir plus sur ADX en tant qu'indicateur d'intensité de tendance. Pour plus d'informations, consultez notre didacticiel Exploration des oscillateurs et des indicateurs .)

Figure 3: Phase d'accumulation - ADX bas indique des conditions non-tendances

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Phase de balisage

Au cours de la phase de majoration, le prix sort de la fourchette et commence une tendance haussière soutenue. Une tendance haussière est définie comme une série de hauts et de bas de pivots plus élevés. Cette phase correspond à la hausse des cours. La grosse fortune a pris position et les investisseurs individuels sont maintenant invités à se joindre à la fête. C'est le moment le plus rentable pour posséder le stock - une opportunité de laisser vos bénéfices courir. Plus tôt vous pouvez reconnaître cette étape, plus vous pouvez en tirer profit.

Utilisez des stratégies de trading de tendance au cours de cette étape. Un exemple de stratégie d’échange de tendances consisterait à tracer une ligne de tendance le long des creux du pivot et à rester longtemps au-dessus de la ligne de tendance à la hausse. L'entrée d'un stock au début de la phase de majoration génère les plus gros bénéfices potentiels. Le trading de tendance classique consiste à entrer dans le stock à des retraits supérieurs à la ligne de tendance (Figure 4). (En savoir plus sur le suivi des cours des actions avec les courbes de tendance.)

Figure 4: phase de balisage. Les tendances sont plus susceptibles de continuer que de s'inverser, continuez donc à suivre la tendance tant que le prix reste supérieur à la ligne de tendance.

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

L'ADX nous aide à voir la transition de la phase d'accumulation à la phase de marquage. Lorsque l'ADX passe au-dessus de 25 en même temps qu'un nouveau sommet de prix, la tendance peut commencer. Les meilleures tendances auront un accord entre l'indicateur et le prix, comme indiqué dans les figures 5 et 6. La tendance est vraiment votre amie et vous permet de faire fructifier vos profits.

Figure 5: de la phase d'accumulation à la phase de marquage

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Figure 6: Phase de balisage, période de tendance

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Les tendances à la hausse se produisent dans ce cycle et le prix fait des hauts plus élevés. Lorsque la tendance est à la hausse, comme le montrent les pics ADX plus élevés, on peut s’attendre à ce que la tendance se maintienne. La figure 6 montre également un schéma en triangle dans la phase d'accumulation, suivi d'un nouveau prix élevé, nous montrant comment la phase de majoration commence et où une tendance est créée.

Le prix peut continuer la tendance ou entrer dans une inversion. Le plus souvent, la tendance se poursuivra après un test de support / résistance.

Les schémas rectangulaires représentent une consolidation des prix et peuvent se produire lorsque des actions sont accumulées ou distribuées. Reconnaître la tendance latérale conduit à la meilleure stratégie de profit. Un investisseur peut être en dehors de la négociation pendant cette période ou, s’il existe des dividendes et / ou des options, une autre stratégie peut consister à conserver et à percevoir des dividendes et à vendre des options d'achat couvertes. Il est plus facile d'identifier avec le recul, mais apprendre à reconnaître la consolidation lorsqu'elle se produit offre un avantage en termes de profit trading. (Pour en savoir plus, consultez notre didacticiel Analyse des modèles de graphique .)

Figure 7: motif Rectangle, le prix est sur le côté

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

La figure 7 montre les modèles de prix rectangulaires au cours de la phase de majoration du SPDR du secteur Energy Select, ce qui conduit à une poursuite de la tendance illustrée à la figure 8. Un nouveau sommet de prix issu d'un modèle rectangle est un signal d'achat technique. Un nouveau bas de prix est un signal de vente technique.

Figure 8: Continuation de la tendance en phase de marquage

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Phase de distribution

La phase de distribution commence à la fin de la phase de majoration et le prix entre dans une autre période. Les actions sont vendues sur une période de temps - l'opposé de l'accumulation. Cette fois, les vendeurs veulent maintenir des prix plus élevés jusqu'à la vente des actions.

Que ce soit la distribution ou l’accumulation est moins facile à discerner à ce stade. Il est plus important d’être préparé au prochain signal plutôt que d’essayer de prédire le prochain mouvement.

L'un des schémas de distribution les plus courants est le schéma de tête et épaules (Figure 9). Arrondi ou en forme de dôme (Figure 10) indique la distribution précédant l’étape de démarque.

Figure 9: Inversion à trois pivots, répartition des actions

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Figure 10: Markdown suit la distribution

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Phase de démarquage

La dernière phase du cycle de stock est la phase de démarque. Le démarquage commence lorsque le prix atteint un sommet plus bas et aucun nouveau sommet (figure 9). La démarque suit la distribution, c'est-à-dire lorsque les institutions vendent des stocks, que ce soit pour des raisons de remboursement, simplement en tirant profit, ou pour changer de position dans un autre titre ou un autre secteur. La phase de démarquage est une tendance baissière (Figure 11).

Veillez à ce que les émotions ne règnent pas sur le trading pendant la phase de démarque. Le prix est toujours le signal à regarder; une série de hauts et de bas de pivots signalera un repli des prix ou une inversion de tendance. Un renversement se produit lorsque la direction des prix change complètement de la direction dans laquelle elle se dirigeait. Les investisseurs qui réussissent s’assurent que les gains sont accumulés et que les règles de gestion de l’argent ne permettent pas de détenir une émission en baisse. (En savoir plus sur la différence entre le retracement et l'inversion.)

Figure 11: La phase de démarquage est représentée par les sommets inférieurs et supérieurs du pivot. C'est un renversement de tendance baissière.

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Figure 12: Le cycle de stock

Source: Bureau de stratégie TDAmeritrade

Le résultat final

L’étude des cycles boursiers donnera aux investisseurs un aperçu des conditions de tendance d’un titre, qu’il soit latéral, à la hausse ou à la baisse. Cela permet à l'investisseur de planifier une stratégie de profit qui tire parti de ce que le prix fait. Le cycle entier peut se répéter ou non. Il n'est pas nécessaire de le prédire, mais il est nécessaire d'avoir la bonne stratégie.

Vous pouvez maintenant appliquer ces informations pour apprendre à gérer les risques. Une fois que vous avez un gain, prévoyez-en un plan: Un gain n'est pas un profit tant que vous ne le mettez pas en banque. Vous pouvez utiliser un stop-loss dans le cadre de votre plan de gestion du commerce pour vous aider à capitaliser sur vos gains. Les investisseurs avisés qui reconnaissent les différents cycles de prix sont en mesure de saisir les meilleures opportunités de profit. La bonne nouvelle est que vous pouvez apprendre à faire le bon métier au bon moment.