Appel synthétique
Un achat synthétique est une stratégie d’options qui utilise des actions et une option de vente pour simuler la performance d’une option d’achat. Cela donne à l'investisseur un potentiel de croissance théoriquement illimité avec une limite spécifique au montant risqué.
Points clés à retenir
- Un appel synthétique est une stratégie d’options visant à créer un potentiel de gain illimité avec un risque de perte limité.
- Cette stratégie d’investissement utilise des actions et des options de vente.
- Cette stratégie s'appelle ainsi car elle n'implique aucune option d'achat.
- La stratégie est également connue sous le nom de long call synthétique, put puté ou putt protecteur.
Comment fonctionne un appel synthétique
Un appel synthétique, également appelé appel long synthétique, commence par un investisseur qui achète des actions. L’investisseur achète également une option de vente à la monnaie sur le même titre pour se protéger contre une dépréciation du prix du titre. La plupart des investisseurs pensent que cette stratégie peut être assimilée à une police d’assurance contre une chute brutale des actions pendant la durée de détention des actions.
Un appel synthétique est également connu comme un put marié ou un put protéger. L’appel synthétique est une stratégie haussière utilisée lorsque l’investisseur s’inquiète des incertitudes potentielles à court terme du titre. En détenant les actions avec une option de vente protectrice, l’investisseur bénéficie toujours des avantages de la détention d’actions, tels que la réception de dividendes et le maintien du droit de vote. En revanche, le simple fait de posséder une option d'achat, tout en étant aussi optimiste que le fait de détenir des actions, ne confère pas les mêmes avantages que l'actionnariat.
Un appel synthétique et un appel long ont tous deux le même potentiel de profit illimité, car il n'y a pas de plafond à l'appréciation du prix du titre sous-jacent. Cependant, le profit est toujours inférieur à ce qu'il serait en possédant simplement le stock. Le bénéfice d'un investisseur diminue du coût ou de la prime de l'option de vente souscrite. Par conséquent, la stratégie atteint son seuil de rentabilité lorsque l'action sous-jacente augmente du montant de la prime d'options payée. Tout ce qui dépasse ce montant est un profit.
L'avantage est d'un plancher qui est maintenant sous le stock. Le plancher limite tout risque de perte à la différence entre le prix du titre sous-jacent au moment de l’achat de l’appel synthétique et le prix d’exercice. En d'autres termes, au moment de l'achat de l'option, si l'action sous-jacente était négociée exactement au prix de levée, la perte pour la stratégie est plafonnée exactement au prix payé pour l'option.
Quand utiliser un appel synthétique
Plutôt qu'une stratégie à but lucratif, un appel synthétique est une stratégie de préservation du capital. En effet, le coût de la partie mise en vente de l’approche devient un coût intégré. Le coût de l'option réduit la rentabilité de l'approche en supposant que l'action sous-jacente se déplace plus haut dans la direction souhaitée. Par conséquent, les investisseurs devraient utiliser un call synthétique comme police d'assurance contre les incertitudes à court terme dans des actions par ailleurs haussières ou comme protection contre une rupture de prix imprévue.
Les nouveaux investisseurs peuvent bénéficier de savoir que leurs pertes sur le marché boursier sont limitées. Ce filet de sécurité peut leur donner confiance à mesure qu’ils en apprennent davantage sur les différentes stratégies de placement. Bien entendu, toute protection a un coût, qui comprend le prix de l’option, des commissions et éventuellement d’autres frais.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.