Repérage de tendance avec la ligne d'accumulation / distribution

Marc Chaikin a créé la ligne d’accumulation / distribution afin de déterminer le flux d’argent entrant ou sortant d’un titre. Il ne faut pas le confondre avec la ligne avance / déclin. Bien que leurs initiales puissent être identiques, il s'agit d'indicateurs totalement différents, de même que leurs utilisateurs. La ligne avance / baisse donne un aperçu des mouvements du marché et la ligne accumulation / distribution est utile aux traders qui cherchent à mesurer la pression d’achat / de vente sur un titre ou à confirmer la force d’une tendance.

Fermer la valeur de l'emplacement

La première étape de la création de la ligne d’accumulation / distribution (A / D) consiste à rechercher la valeur de position proche (CLV), qui examine l’emplacement de la fermeture et la compare à la plage d’une période donnée (un jour, une semaine ou un mois). ). Le CLV aura une valeur de +1 à -1:

• Une valeur de zéro signifierait que le prix a clôturé à mi-chemin entre le haut et le bas de la fourchette.
• Une valeur de +1 signifie que la fermeture est égale au haut de la plage.
• Une valeur de -1 signifie que la fermeture est égale au bas de la plage.

Le CLV peut être calculé comme suit:

CLV = ([(C - L) - (H - C)] / (H - L))

Où:

C = le cours de clôture

H = le haut de la fourchette de prix

L = le bas de la fourchette de prix

Le CLV est ensuite multiplié par le volume de la période correspondante et le total forme la ligne A / D. Pour un aperçu du précurseur du CLV, le volume sur balance se lit comme suit : Volume sur balance: Le chemin de l’argent intelligent .

Avantages et inconvénients de l’utilisation de la ligne A / D

Dans certains cas, l’utilisation de la ligne A / N peut procurer aux traders un avantage certain:

• Surveiller le flux monétaire général - La ligne A / D peut être utilisée comme jauge pour le flux monétaire général. Le mouvement plus élevé d’une ligne A / D est un signe que la pression des achats commence à prévaloir. D'un autre côté, le mouvement à la baisse d'une ligne A / N indique que la pression de vente accrue commence à prendre pied.
• Confirmation - Vous pouvez également utiliser la ligne A / N pour confirmer la force et éventuellement la longévité d'un mouvement en cours.

Il faut également garder à l'esprit certains inconvénients lors de l'analyse d'une sécurité à l'aide de la ligne A / N:

• Écarts de négociation - La ligne A / D ne prend pas en compte les écarts de négociation. Par conséquent, ces écarts, lorsqu'ils se produisent, peuvent ne pas être pris en compte dans la ligne A / N. Par conséquent, si le prix d'une action a crû à la hausse mais se ferme vers le milieu, cet écart sera ignoré car la ligne A / D est formulée à l'aide des cours de clôture.
• Modifications mineures - Il peut parfois être difficile de détecter des modifications mineures des débits volumiques. Le taux de changement dans une tendance baissière pourrait ralentir, mais il serait difficile (voire impossible) à détecter jusqu'à ce que la ligne A / N soit à la hausse.

Signaux haussiers et baissiers

La ligne A / D crée des signaux haussiers et baissiers. Ces signaux reposent sur la divergence et la confirmation.

Signaux haussiers

Des signaux haussiers se produisent lorsque le prix d'un titre baisse ou est à la baisse, alors que la ligne A / D tend à la hausse (voir la figure 1). Cette divergence signale une augmentation de la pression d'achat, ce qui peut indiquer un affaiblissement de la force du vendeur. Elle est généralement suivie d'un changement de tendance de la sécurité allant de bas en haut.

Figure 1: Un graphique de Goldman Sachs (NYSE: GS) montre clairement que la ligne A / N actuelle a évolué de manière positive alors que le stock continue à afficher une tendance à la baisse.

Source: StockCharts.com

Signaux baissiers

Un signal baissier se forme lorsque la ligne A / D tend à baisser, mais que le prix de la sécurité évolue à la hausse (voir la figure 2). La pression de vente commence à augmenter, indiquant généralement une tendance à la baisse du prix.

Figure 2: Un graphique de AT & T (NYSE: ATT) montre que la ligne A / D est en baisse tandis que le cours de l'action poursuit sa tendance à la hausse. Bien que la divergence soit précoce, vous recherchez une séparation entre le prix et la ligne A / N.

Source: StockCharts.com

Repérer une divergence

Afin de repérer les signaux baissiers ou haussiers, une tendance doit être détectable dans la sécurité sous-jacente. Une fois que ceci est établi, commencez à chercher une divergence par rapport à cette tendance. Lorsque vous repérez ces divergences, qu'elles soient haussières ou baissières, il est préférable de prévoir une semaine ou deux pour que les signaux se développent. Dans le cas de modèles baissiers, gardez un œil sur les signaux plats ou ceux ne présentant pas de divergence nette - ils peuvent également indiquer qu'aucun changement futur n'est probable.

Autres indicateurs

D'autres indicateurs peuvent être utilisés avec la ligne A / D:

Indice de flux monétaire

L'indice des flux monétaires (MFI) est un indicateur de moment pondéré en fonction du volume calculé sur une période de 14 jours. Cet indicateur compare un flux monétaire positif à un flux monétaire négatif, en créant un indicateur qui peut ensuite être comparé au prix du titre pour identifier la force ou la faiblesse actuelle d'une tendance.

Les IMF ont une échelle de 0 à 100. Cette échelle est une gamme:

• Une sécurité proche de 100 signale généralement une position de surachat. En réalité, une position de surachat peut être signalée par une valeur de MFI autour de 80.
• Une valeur proche de zéro signalera une position de survente. Une valeur d'environ 20 qualifie généralement un poste comme survendu.

indice de force relative

L'indicateur de force relative (RSI), un oscillateur de momentum, est un autre indicateur utilisable avec la ligne A / N. Le RSI est calculé en prenant l'ampleur des gains récents d'un titre et en le comparant à l'ampleur des pertes récentes d'un titre. RSI a une plage numérique allant de 0 à 100. Comme les IMF, il est principalement utilisé pour mettre en évidence les conditions de surachat et de survente. Il est préférable d’utiliser RSI en complément d’un autre outil technique pour analyser une sécurité.

Combinaison d'indicateurs et d'oscillateurs

Bien que l’utilisation de la ligne A / N par elle-même soit effectivement réalisable, il est encore plus avantageux d’ajouter MFI, RSI ou les deux. Étant donné que MFI et RSI fournissent tous les deux des gammes, ils peuvent être utilisés pour mettre en lumière des conditions extrêmes que la ligne A / N n'a pas été conçue pour la mise en lumière.

Tandis que RSI et MFI tentent tous deux de mettre en évidence des positions surachetées ou sur-vendues, ils s'y prennent de différentes manières:

• Les IMF mesurent le flux d’argent versé dans un titre, que cet argent soit positif ou négatif.
• RSI compare l'ampleur des gains récents d'une action à ses pertes récentes.

Aucun de ces outils techniques ne se chevauchent, ils peuvent donc être utilisés avec la ligne A / D.

La ligne A / D en action

Ce qui suit est un graphique de trois mois de Kellogg Co. (NYSE: K). Ceci est un exemple parfait de la ligne A / D qui nous montre que la force de la tendance haussière est bien saine. Alors que la tendance continue à la hausse, le compte à rebours indique que cette tendance à la hausse a une longévité. Même après une légère baisse du cours des actions à compter du 11 août 2008, la ligne A / D a continué de montrer de la vigueur. Le stock a ensuite commencé à se retourner.

figure 3

Source: StockCharts.com

L'exemple suivant est Pfizer Inc. (NYSE: PFE). Dans ce graphique sur deux mois, la ligne A / D a confirmé à la fois la tendance à la hausse et la tendance à la baisse. À droite du graphique, le stock indique qu'il commence à suivre la ligne A / D signalée début août 2008.

Figure 4

Source: StockCharts.com

Ce qui suit est un graphique de deux mois d’Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). La ligne A / D et le cours des actions sont allés de pair. Apple est sur une tendance à la baisse et la ligne A / D confirme la pression de vente existante sur le stock, le forçant à baisser. La ligne A / D confirme une tendance baissière à la dernière date du graphique.

Figure 5

Source: StockCharts.com

Conclusion

La ligne A / D est un outil efficace pour mettre en lumière les pressions d’achat et de vente sur un titre. C'est aussi un moyen fantastique de confirmer une tendance existante. L'utilisation de la ligne A / D seule est un moyen d'analyser une sécurité, mais elle peut également être utilisée avec une IMF ou un RSI pour affiner une analyse. Étant donné que RSI et les IMF fonctionnent bien avec la ligne A / D, leur utilisation conjointe peut aider à donner une meilleure idée des situations de surachat ou de survente. En fin de compte, la ligne A / D est un outil efficace dans l'arsenal de tout commerçant.