Souscripteur
Un souscripteur est une partie qui évalue et assume les risques d'une autre partie moyennant des frais. Les frais sont souvent une commission, une prime, un écart ou un intérêt. Les preneurs fermes sont essentiels pour le monde financier, notamment le secteur des prêts hypothécaires, le secteur des assurances, les marchés des actions et les types courants de négociation de titres de créance. Un souscripteur principal s'appelle un coureur de livre.
Selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, l'emploi des souscripteurs d'assurance devrait diminuer de 5% entre 2016 et 2026.
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Les différents types de souscripteurs
Le terme "souscripteur" est apparu pour la première fois au début de l'assurance maritime. Les propriétaires de navires ont demandé l'assurance d'un navire et de sa cargaison au cas où le navire et son contenu seraient perdus. Les hommes d’affaires se réunissaient dans des cafés et examinaient un document décrivant le navire, son contenu, son équipage et sa destination.
Chaque personne souhaitant assumer une partie de l’obligation ou du risque signerait son nom au bas de la page et indiquerait le niveau d’exposition qu’elle était disposée à assumer. Un tarif et des conditions convenus ont été définis dans le document. Ces signataires sont devenus connus comme des souscripteurs.
Les souscripteurs jouent divers rôles spécifiques en fonction du contexte. Les preneurs fermes sont considérés comme les experts du risque du monde financier. Les investisseurs s’appuient sur eux pour déterminer s’ils valent la peine de prendre un risque commercial. Les preneurs fermes contribuent également aux activités de type vente; par exemple, dans le cas d'un premier appel public à l'épargne (PAPE), le souscripteur pourrait acheter l'intégralité de l'émission de PAPE et la vendre aux investisseurs.
Les preneurs fermes n'achètent pas toujours les actions émises par l'introduction en bourse ni ne garantissent un certain prix pour ces actions. Ils promettent seulement de faire de leur mieux pour vendre la question au public au meilleur prix possible.
Souscripteurs hypothécaires
Le type le plus courant de souscripteur est un souscripteur de prêt hypothécaire. Les prêts hypothécaires sont approuvés en fonction d'une combinaison du revenu du demandeur, de son historique de crédit, de son ratio d'endettement et de son épargne globale.
Les souscripteurs de prêts hypothécaires s'assurent qu'un demandeur de prêt satisfait à toutes ces exigences, puis ils approuvent ou refusent un prêt. Les souscripteurs examinent également l'évaluation d'une propriété pour s'assurer qu'elle est exacte et que la maison vaut approximativement le prix d'achat et le montant du prêt.
Les souscripteurs de prêts hypothécaires ont l’approbation finale de tous les prêts hypothécaires. Les prêts qui ne sont pas approuvés peuvent faire l’objet d’un processus d’appel, mais la décision exige que des preuves accablantes soient annulées.
Les agents et les courtiers représentent à la fois les consommateurs et les compagnies d’assurance, tandis que les souscripteurs travaillent pour des compagnies d’assurance.
Assureurs
Les souscripteurs d’assurance, tout comme les souscripteurs d’hypothèques, examinent les demandes de couverture et acceptent ou rejettent un demandeur sur la base d’une analyse des risques. Les courtiers d’assurance et d’autres entités soumettent des demandes d’assurance au nom de leurs clients, et les souscripteurs en assurance les examinent et décident d’offrir ou non une couverture d’assurance.
En outre, les souscripteurs d’assurances donnent des conseils sur les problèmes de gestion des risques, déterminent la couverture disponible pour des personnes spécifiques et examinent les clients existants pour une analyse continue de la couverture.
Souscripteurs d'actions
Sur les marchés des actions, les preneurs fermes gèrent l’émission et la distribution publiques des titres - sous forme d’actions ordinaires ou privilégiées - d’une société ou d’un autre organisme émetteur. Le rôle le plus important d'un souscripteur d'actions est peut-être dans le processus d'introduction en bourse. Une introduction en bourse consiste à vendre pour la première fois les actions d’une société précédemment privée à une bourse publique.
Les souscripteurs IPO sont des spécialistes financiers qui collaborent étroitement avec l'organisme émetteur pour déterminer le prix d'offre initial des titres, acheter les titres à l'émetteur et les vendre aux investisseurs via le réseau de distribution du souscripteur.
Les souscripteurs d'introduction en bourse sont généralement des banques d'investissement dont le personnel compte des spécialistes en introduction en bourse. Ces banques d'investissement travaillent avec une entreprise pour s'assurer que toutes les exigences réglementaires sont satisfaites. Les spécialistes des introductions en bourse contactent un vaste réseau d’organisations d’investissement, telles que des fonds communs de placement et des compagnies d’assurance, pour évaluer leur intérêt. Le montant des intérêts perçus par ces grands investisseurs institutionnels aide un souscripteur à fixer le prix d'introduction en bourse des actions de la société. Le souscripteur garantit également qu’un certain nombre d’actions seront vendues à ce prix initial et achèteront tout excédent.
Souscripteurs de titres d'emprunt
Les preneurs fermes achètent des titres de créance, tels que des obligations d'État, des obligations de sociétés, des obligations municipales ou des actions privilégiées, auprès de l'organisme émetteur (généralement une société ou un organisme gouvernemental) pour les revendre à profit. Ce bénéfice est appelé "écart de souscription".
Un preneur ferme peut revendre des titres de créance soit directement sur le marché, soit à des courtiers, qui les vendront à d’autres acheteurs. Lorsque l'émission d'un titre de créance nécessite plusieurs souscripteurs, le groupe de souscripteurs qui en résulte est appelé un consortium de souscripteurs.
La souscription automatisée a réduit le besoin de souscripteurs.
Points clés à retenir
- Les souscripteurs sont les experts du risque du monde financier.
- Le terme souscripteur est apparu pour la première fois au début de l’assurance maritime lorsque des hommes d’affaires ont accepté d’assumer une partie du risque lié aux envois pendant le transport.
- Les preneurs fermes sont essentiels au secteur des prêts hypothécaires, des assurances, des marchés boursiers et des types courants de négociation de titres de créance.