Qu'est-ce qui détermine le prix d'un bitcoin?
Bitcoin est une crypto-monnaie développée en 2009 par Satoshi Nakamoto, nom donné au créateur inconnu (ou aux créateurs) de cette monnaie virtuelle. Les transactions sont enregistrées dans une blockchain, qui affiche l'historique des transactions pour chaque unité et sert à prouver la propriété.
Acheter un bitcoin est différent de l’achat d’une action ou d’une obligation car bitcoin n’est pas une société. Par conséquent, il n’ya pas de bilan de société ni de formulaire 10-K à examiner. Et contrairement aux investissements en monnaies traditionnelles, les bitcoins ne sont pas émis par une banque centrale ou adossés à un gouvernement. Par conséquent, les mesures de politique monétaire, de taux d’inflation et de croissance économique qui influent généralement sur la valeur de la monnaie ne s’appliquent pas aux bitcoins. Au contraire, les prix en bitcoins sont influencés par les facteurs suivants:
- L'offre de bitcoin et la demande du marché pour celui-ci
- Le nombre de crypto-devises en concurrence
- Les échanges sur lesquels il négocie
- Réglementation régissant sa vente
- Sa gouvernance interne.
Points clés à retenir
- Acheter un bitcoin est différent de l’achat d’une action ou d’une obligation car ce n’est pas une société. Par conséquent, il n’ya pas de bilan de société ni de formulaire 10-K à examiner.
- Contrairement aux investissements dans des monnaies traditionnelles, les bitcoins ne sont pas émis par une banque centrale ou adossés à un gouvernement. Par conséquent, la politique monétaire, les taux d’inflation et les mesures de la croissance économique qui influencent généralement la valeur de la monnaie ne s’appliquent pas aux bitcoins.
- La tarification des bitcoins est influencée par des facteurs tels que: l’offre de bitcoins et la demande du marché, le nombre de crypto-devises concurrentes et les échanges sur lesquels il se négocie.
L'offre et la demande
Les pays sans taux de change fixes peuvent contrôler partiellement le volume de leur monnaie en ajustant le taux d'actualisation, en modifiant les réserves obligatoires ou en se livrant à des opérations d'open market. Avec ces options, une banque centrale peut potentiellement avoir un impact sur le taux de change d'une devise.
L'offre de bitcoin est impactée de deux manières différentes. Premièrement, le protocole Bitcoin permet de créer de nouveaux bitcoins à un taux fixe. De nouveaux bitcoins sont introduits sur le marché lorsque les mineurs traitent des blocs de transactions et que la vitesse à laquelle les nouvelles pièces sont introduites est conçue pour ralentir dans le temps. Exemple: la croissance a ralenti de 9, 8% (2015) à 6, 9% (2016) à 4, 3% (2017). Cela peut créer des scénarios dans lesquels la demande en bitcoins augmente plus rapidement que l'offre, ce qui peut faire grimper le prix.
Deuxièmement, l'offre peut également être affectée par le nombre de bitcoins que le système permet d'exister. Ce nombre est plafonné à 21 millions. Une fois ce nombre atteint, les activités minières ne créeront plus de nouveaux bitcoins. Par exemple. l'offre de bitcoin a atteint 16, 8 millions fin janvier 2017, soit 80% de l'offre de bitcoin finalement mise à disposition. (Voir aussi: Il ne reste que 20% du total des bitcoins à extraire.) Une fois que 21 millions de bitcoins sont en circulation, les prix varient selon qu’il est considéré comme pratique (facilement utilisable dans des transactions), légal et en demande, qui est déterminé par le système. popularité des autres crypto-monnaies.
Concurrence
Bien que le bitcoin soit la crypto-monnaie la plus connue, il en existe de nombreuses autres, parmi lesquelles l'éthéreum, le litecoin, le dogecoin et le peercoin. Et de nouvelles offres initiales de pièces (ICO) sont constamment à l'horizon, en raison du nombre relativement limité d'obstacles à l'entrée. Le monde surpeuplé est une bonne nouvelle pour les investisseurs car la concurrence généralisée maintient les prix à la baisse. Heureusement pour Bitcoin, sa grande visibilité lui donne une longueur d'avance sur ses concurrents.
Disponibilité sur les échanges de devises
Tout comme les investisseurs en actions négocient des actions par rapport à des indices tels que le NYSE, le Nasdaq et le FTSE, les investisseurs en cryptomonnaie échangent des cryptomonnaies sur Coinbase, GDAX et d’autres bourses. Semblables aux échanges monétaires traditionnels, ces plateformes permettent aux investisseurs d’échanger des paires crypto-monnaie / devise (par exemple, BTC / USD ou bitcoin / dollar américain).
Plus un échange devient populaire, plus il peut attirer facilement des participants supplémentaires pour créer un effet de réseau. Et en capitalisant sur son influence sur le marché, il peut établir des règles régissant la manière dont les autres devises sont ajoutées. Par exemple, la récente publication du cadre SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) cherche à définir comment les OI pourraient se conformer à la réglementation des valeurs mobilières. La présence de Bitcoin sur ces échanges implique un niveau de conformité réglementaire, quelle que soit la zone grise légale dans laquelle les crypto-monnaies opèrent.
Réglementation et questions juridiques
L'augmentation rapide de la popularité de Bitcoin et d'autres crypto-monnaies a amené les régulateurs à débattre de la manière de classer ces actifs numériques. Alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) classe les crypto-monnaies comme des valeurs mobilières, la Commission américaine des opérations sur contrats à terme (CFTC) considère que le bitcoin est une marchandise. Cette confusion sur laquelle le régulateur définira les règles pour les crypto-monnaies a créé une incertitude, malgré la montée en flèche des capitalisations boursières. En outre, de nombreux produits financiers utilisant le bitcoin comme actif sous-jacent, tels que les fonds négociés en bourse (FNB), les contrats à terme et autres dérivés, ont été mis sur le marché.
Cela peut avoir un impact sur les prix de deux manières. Premièrement, il offre un accès bitcoin aux investisseurs qui ne peuvent pas se permettre d’acheter un bitcoin réel, ce qui augmente la demande. Deuxièmement, il peut réduire la volatilité des prix en permettant aux investisseurs institutionnels qui estiment que les contrats à terme sur bitcoins sont surévalués ou sous-évalués d'utiliser leurs ressources substantielles pour faire le pari que le prix du bitcoin évoluera dans la direction opposée.
Fourches et stabilité de la gouvernance
Comme Bitcoin n'est pas régi par une autorité centrale, il repose sur les développeurs et les mineurs pour traiter les transactions et maintenir la blockchain en sécurité. Les modifications apportées aux logiciels sont basées sur le consensus, ce qui a tendance à frustrer la communauté des bitcoins, les problèmes fondamentaux prenant généralement beaucoup de temps à résoudre.
La question de l'évolutivité a été un problème particulier. Le nombre de transactions pouvant être traitées dépend de la taille des blocs, et le logiciel Bitcoin ne peut actuellement traiter qu'environ trois transactions par seconde. Bien que cela ne soit pas un problème lorsque la demande de crypto-devises était faible, beaucoup craignent que les faibles vitesses de transaction poussent les investisseurs vers des crypto-devises concurrentielles.
La communauté est divisée sur le meilleur moyen d'augmenter le nombre de transactions. Les modifications apportées aux règles régissant l’utilisation du logiciel sous-jacent sont appelées «forks». Les «soft fourks» concernent les modifications de règles qui n'entraînent pas la création d'une nouvelle crypto-monnaie, tandis que les modifications logicielles dites "hard fork" génèrent de nouvelles crypto-monnaies. Dans le passé, les fourchettes dures de Bitcoin comprenaient des espèces Bitcoin et des Bitcoin Gold.
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Beaucoup comparent l'appréciation rapide de Bitcoin et d'autres crypto-monnaies à la bulle spéculative créée par la manie des tulipes aux Pays-Bas au 17ème siècle. S'il est généralement important que les régulateurs protègent les investisseurs, il faudra probablement des années avant que l'impact mondial des crypto-monnaies ne se fasse réellement sentir.
Investir dans des crypto-monnaies et autres offres de pièces de monnaie initiales ("ICO") est très risqué et spéculatif, et cet article ne constitue en aucun cas une recommandation d’Investopedia ou de son auteur. Étant donné que la situation de chaque individu est unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre toute décision financière. Investopedia ne fait aucune déclaration et ne donne aucune garantie quant à l'exactitude ou à l'actualité des informations contenues dans le présent document.
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