Rendement par rapport au rendement total: quelle est la différence?

Ceux qui ont eu du mal à faire fructifier leur argent dans le contexte de taux d’intérêt bas au cours de la dernière décennie sont principalement des retraités et d’autres qui investissent pour gagner leur vie. L'intérêt du marché monétaire continue d'être pratiquement inexistant et les rendements des autres sources de revenu traditionnelles telles que les CD restent faibles.

Comme ces investisseurs cherchent des moyens de satisfaire leurs besoins en revenus, il leur est utile de comprendre les concepts de rendement et de rendement total.

• Le rendement est défini comme le rendement du revenu d'un investissement, qui correspond à l'intérêt ou aux dividendes reçus, exprimé chaque année sous forme de pourcentage basé sur le coût de l'investissement, sa valeur de marché actuelle ou sa valeur nominale.
• Le rendement total fait référence aux intérêts, aux gains en capital, aux dividendes et aux distributions réalisés sur une période donnée.

rendement

Le rendement est défini comme le revenu de retour sur investissement. Il s’agit de l’intérêt ou des dividendes reçus d’un titre et est généralement exprimé chaque année sous forme de pourcentage basé sur le coût de l’investissement, sa valeur de marché actuelle ou sa valeur nominale.

Selon cette définition, le rendement serait principalement de l’argent jeté par l’investissement sans invasion du principal. Dans certains cas, cela peut ne pas être vrai. Par exemple, certains fonds à capital fixe utiliseront le rendement du principal de l'investisseur pour maintenir leurs distributions au niveau souhaité. Les investisseurs dans les CEF doivent savoir si leur fonds s’engage dans cette pratique et quelles en sont les implications possibles.

Les investisseurs qui se concentrent exclusivement sur le rendement cherchent généralement à préserver leur capital et à le générer pour générer des revenus. La croissance est souvent une considération d'investissement secondaire. Cela est particulièrement vrai pour les véhicules à revenu fixe tels que les CD, les obligations et les comptes de dépôt.

Les actions à dividendes sont devenues un moyen populaire de générer des rendements sur les bénéfices des sociétés, qui sont souvent supérieurs à ceux d’un investissement à revenu fixe typique.

Retour total

Le rendement total comprend les intérêts, les gains en capital, les dividendes et les distributions réalisées sur une période donnée.

En d'autres termes, le rendement total d'un investissement ou d'un portefeuille comprend à la fois un revenu et une plus-value.

Rendement total = intérêts + dividendes + plus-value du capital (ou - perte en capital).

Les investisseurs à rendement total se concentrent généralement sur la croissance de leur portefeuille au fil du temps. Ils effectueront les distributions nécessaires en combinant le revenu généré par le rendement de divers avoirs et l’appréciation du prix de certains titres. Bien que les investisseurs à rendement total ne souhaitent pas voir la valeur globale de leur portefeuille diminuée, la préservation du capital n'est pas leur objectif d'investissement principal.

Considérations particulières

L’idée d’être un investisseur à revenu et de vivre du rendement de ses investissements sans érosion du capital n’est pas toujours réaliste. Certains véhicules productifs de revenus, tels que les bons du Trésor américain, ont entraîné des pertes certaines années.

Tandis que les avoirs individuels, les fonds communs de placement ou les FNB appartenant à des catégories d'actifs régulièrement apprivoisées peuvent continuer à générer des encaisses en fonction de leur rendement, les investisseurs peuvent se retrouver moins bien lotis si la baisse de valeur est supérieure à la perte de rendement au fil du temps, mettant ainsi en échec leur stratégie de préservation du capital .

Les fonds et les FNB de ces catégories d’actifs peuvent constituer des investissements valables, mais ceux qui recherchent un rendement doivent comprendre les risques encourus. Là encore, l’impact positif d’un rendement décent peut s’effacer rapidement en cas de forte baisse des marchés affectant ces classes d’actifs.

De nombreuses publications et conseillers financiers vantent les avantages d'investir dans des actions versant des dividendes. En outre, ils recommandent souvent ces stocks en remplacement des véhicules générant des revenus typiques. Bien que les actions versant des dividendes présentent de nombreux avantages, les investisseurs doivent comprendre qu’elles sont toujours des actions et qu’elles sont soumises aux risques encourus lors de l’investissement en actions. Cela est également vrai lorsque vous investissez dans des fonds communs de placement et des FNB qui investissent dans des actions versant des dividendes.

Les obligations à haut rendement sont un autre moyen utilisé par les investisseurs en quête de rendement, également appelés obligations à haut risque. Ce sont des obligations de qualité inférieure à investment grade et bon nombre des émetteurs sont des entreprises en difficulté ou présentant un risque élevé d’avoir des difficultés financières. Les obligations à haut rendement sont souvent achetées par des investisseurs individuels via un fonds commun de placement ou un ETF. Cela minimise le risque de défaillance, l’impact d’une défaillance d’une émission étant réparti entre les avoirs du fonds.

En fonction des besoins et de la situation d'un investisseur donné, un portefeuille bien équilibré peut inclure à la fois des investissements générateurs de revenus et ceux présentant un potentiel d'appréciation du prix.

L'un des principaux avantages de l'utilisation d'une approche de rendement total est la possibilité de répartir votre portefeuille sur une plus grande variété de classes d'actifs, ce qui peut réellement réduire le risque global du portefeuille. Cela présente plusieurs avantages pour les investisseurs. Cela leur permet de contrôler où se trouvent les composantes de leur portefeuille productrices de revenus. Par exemple, ils peuvent détenir des véhicules générant des revenus dans des comptes à imposition différée et ceux conçus pour l’appréciation des prix dans des comptes imposables.

Cette approche permet également aux investisseurs de déterminer les participations à exploiter pour leurs besoins de trésorerie. Par exemple, après une période de solides rendements sur le marché, il pourrait être judicieux de prendre des gains en capital à long terme dans le cadre du processus de rééquilibrage.

Les investisseurs doivent comprendre les principales différences entre le rendement et le rendement total afin que leurs portefeuilles soient construits pour répondre aux besoins générateurs de revenus tout en offrant un niveau de croissance pour le futur.