Ratio de conversion Définition

Quel est le taux de conversion?

Le ratio de conversion correspond au nombre d'actions ordinaires reçues au moment de la conversion pour chaque titre convertible. Plus le ratio est élevé, plus le nombre d'actions ordinaires échangées par titre convertible est élevé. Le ratio de conversion est déterminé au moment de l'émission du titre convertible et a une incidence sur le prix relatif du titre.

Le ratio est calculé en divisant la valeur nominale du titre convertible par le prix de conversion des capitaux propres.

Points clés à retenir

• Le ratio de conversion correspond au nombre d'actions ordinaires reçues au moment de la conversion pour chaque titre convertible, tel qu'une obligation convertible.
• La dette convertible est un produit hybride avec une option intégrée qui permet au détenteur de convertir la dette en capitaux propres à un moment donné.
• Le ratio est calculé en divisant la valeur nominale du titre convertible par le prix de conversion des capitaux propres.

La formule pour le rapport de conversion est

Ratio de conversion = Valeur nominale de l’obligation convertible Prix de conversion des capitaux propres \ begin {aligné} & \ text {Ratio de conversion} = \ frac {\ text {Valeur nominale de l’obligation convertible}} {{text {Prix de conversion de l’équité}}} \\ \ end {aligné} Ratio de conversion = Prix de conversion de EquityPar Valeur de l’obligation convertible

Que vous dit le taux de conversion?

Il existe deux principaux types d’outils de levée de fonds: la dette et l’équité. La dette doit être remboursée, mais il est souvent moins coûteux de mobiliser des capitaux en émettant de la dette que des capitaux propres pour des raisons fiscales. L’équité n’a pas besoin d’être remboursée, ce qui est utile dans les moments difficiles ou lorsque la croissance des bénéfices est négative.

La levée de capitaux avec des fonds propres abandonne la propriété et la propriété apporte des droits de vote. Même si les fonds propres sont moins importants que les fonds propres, les actionnaires bénéficient de l’appréciation du cours des actions lorsque la croissance des bénéfices est forte. Le taux d’intérêt versé aux détenteurs de dettes reste le même quelle que soit la performance des bénéfices.

Chaque méthode de collecte de fonds a ses avantages et ses inconvénients. Les investisseurs et les entreprises profitent des deux mondes pour utiliser un titre hybride appelé convertible. Le ratio de conversion indique aux investisseurs le nombre d'actions ordinaires qu'ils obtiennent en échange d'une obligation ou action convertible. La société définit le ratio et la date de conversion au moment de l’émission.

Exemples de taux de conversion

Liens convertibles

La dette convertible est un produit hybride avec une option intégrée qui permet au détenteur de convertir la dette en capitaux propres à un moment donné. La déclaration d'enregistrement indique aux investisseurs le nombre d'actions à attribuer.

Par exemple, une obligation pouvant être convertie en 20 actions ordinaires a un ratio de conversion de 20: 1. Le ratio de conversion peut également être trouvé en prenant la valeur nominale de l'obligation, qui est généralement de 1 000 dollars, et en la divisant par le prix de l'action. Une action négociée à 40 USD a un ratio de conversion égal à 1 000 USD divisé par 40, ou 25 USD.

Préférentielles convertibles

Les actions convertibles sont un produit hybride. Les actionnaires privilégiés reçoivent un dividende semblable à une obligation et ont un rang supérieur à celui des actions en cas de liquidation, mais ils ne disposent pas du droit de vote. La conversion en actions donne à l’actionnaire privilégié les droits de vote et lui permet de bénéficier de la plus-value du cours des actions.

Par exemple, si une société émet des actions de préférence convertibles avec un dividende de 5% et un ratio de conversion de cinq, cela signifie que l'investisseur obtient cinq actions ordinaires pour chaque action privilégiée. Si l'action privilégiée se négocie à 100 USD, le prix de revient de conversion des actions ordinaires peut être déterminé en divisant le prix par le ratio de conversion, qui est de 20 USD.

Dans les deux cas, le ratio de conversion détermine le prix du convertible.

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