Degré de levier combiné - Définition DCL

Quel est le degré d'effet de levier combiné - DCL?

Un degré de levier combiné (DCL) est un ratio de levier qui résume l'effet combiné du degré de levier d'exploitation (DOL) et du degré de levier financier sur le bénéfice par action (BPA), compte tenu d'une variation particulière du chiffre d'affaires. Ce ratio peut être utilisé pour aider à déterminer le niveau optimal de levier financier et opérationnel à utiliser dans une entreprise.

La formule pour le degré d’effet de levier combiné est

DCL =% de variation du BPA% de variation du chiffre d'affaires = DOL x DFLwhere: DOL = Degré de levier d'exploitationDFL = Degré de levier financier \ begin {aligné} & DCL = \ frac {\% \ Changement \ in \ EPS} {\% \ Modifier \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {où:} \\ & DOL = \ text {Degré de levier opérationnel} \\ & DFL = \ text {Degré de levier financier} \\ \ end {alignés} DCL =% de variation du chiffre d'affaires% de variation de BPA = DOL x DFLwhere: DOL = Degré de levier d'exploitationDFL = Degré de levier financier

Qu'est-ce que le DCL vous dit?

Ce ratio résume les effets de la combinaison d'un effet de levier financier et opérationnel, ainsi que l'effet de cette combinaison ou des variations de cette combinaison sur le bénéfice de la société. Toutes les sociétés n’utilisent pas à la fois un levier opérationnel et un levier financier, mais cette formule peut être utilisée si elles le font.

Une entreprise avec un niveau d'endettement combiné relativement élevé est considérée comme plus risquée qu'une entreprise avec un effet de levier combiné inférieur, car un effet de levier élevé signifie davantage de coûts fixes pour l'entreprise.

Degré de levier d'exploitation

Le degré de levier opérationnel mesure les effets du levier opérationnel sur le potentiel de revenus d'une entreprise et indique dans quelle mesure les résultats sont affectés par les activités de vente. Le degré de levier d'exploitation est calculé en divisant le pourcentage de variation du bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) d'une société par le pourcentage de variation de ses ventes au cours de la même période.

Degré de levier financier

Le degré de levier financier est calculé en divisant le pourcentage de variation du BPA d'une entreprise par son pourcentage de variation de l'EBIT. Le ratio indique dans quelle mesure le BPA d'une entreprise est affecté par les variations en pourcentage de son EBIT. Un effet de levier financier plus élevé signifie que la société a un BPA plus volatil.

Points clés à retenir

• La formule DCL résume les effets de l’effet combiné du niveau de levier opérationnel et du degré de levier financier sur le bénéfice par action d’une société, sur la base d’un changement donné des actions.
• Ce ratio aide une entreprise à déterminer les meilleurs niveaux possibles de levier opérationnel et financier.
• La formule aide les entreprises à comprendre l'incidence de l'effet de levier combiné sur les bénéfices totaux de l'entreprise.

Exemple de degré de levier combiné

Comme indiqué précédemment, le degré d'effet de levier combiné peut être calculé en multipliant le degré de levier d'exploitation par le degré de levier financier. Supposons que la société hypothétique SpaceRocket affiche un EBIT de 50 millions USD pour l'exercice en cours et un EBIT de 40 millions USD pour l'exercice précédent, soit une augmentation de 25% par rapport à l'exercice précédent. SpaceRocket a annoncé des ventes de 80 millions de dollars pour l'exercice en cours et de 65 millions de dollars pour l'exercice précédent, soit une augmentation de 23, 08%.

De plus, SpaceRocket a annoncé un BPA de 2, 50 USD pour l'exercice en cours et de 2 USD pour l'exercice précédent, soit une augmentation de 25%. SpaceRocket avait donc un degré de levier opérationnel de 1, 08 et un degré de levier financier de 1. En conséquence, SpaceRocket disposait d'un degré de levier combiné de 1, 08. Pour chaque changement de 1% des ventes de SpaceRocket, son BPA changerait de 1, 08%.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Comprendre le degré de levier d'exploitation Le degré de levier d'exploitation est un multiple qui mesure dans quelle mesure le bénéfice d'exploitation changera en réponse à une variation des ventes. plus Lire le degré de levier financier Le degré de levier financier (DFL) est un ratio qui mesure la sensibilité du résultat par action d'une société aux fluctuations de son résultat opérationnel, résultant des modifications de la structure de son capital. plus Fonctionnement du ratio de levier financier Le ratio de levier financier est l’une des nombreuses mesures financières permettant d’évaluer le montant du capital sous forme de dette, ou d’évaluer la capacité d’une entreprise de respecter ses obligations financières. plus Comprendre l’effet de levier L’effet de levier résulte de l’utilisation du capital emprunté comme source de financement lorsqu’un investissement vise à élargir la base d’actifs d’une entreprise et à générer des rendements sur capital risque. plus Valeur d'entreprise - Définition du véhicule économique La valeur d'entreprise (VE) est une mesure de la valeur totale d'une entreprise, souvent utilisée comme alternative complète à la capitalisation boursière. EV inclut dans son calcul la capitalisation boursière d’une entreprise, mais également la dette à court et à long terme, ainsi que les liquidités figurant au bilan de l’entreprise. more L'élan du marché est une mesure du sentiment général du marché qui peut soutenir l'achat et la vente avec et contre les tendances du marché. plus de liens partenaires