Tsunami économique
Un tsunami économique est un ensemble généralisé de problèmes économiques causés par un seul événement significatif. Les effets en aval des tsunamis économiques se sont généralement étendus à de vastes zones géographiques, à plusieurs secteurs industriels, ou aux deux.
Points clés à retenir
- Un tsunami économique est un ensemble généralisé de problèmes économiques causés par un seul événement significatif.
- Les effets en aval des tsunamis économiques se sont généralement étendus à de vastes zones géographiques, à plusieurs secteurs industriels, ou aux deux.
- La mondialisation est l’une des principales raisons pour lesquelles les ondes de choc d’un ralentissement économique dans une partie du monde se font sentir de l’autre côté du monde.
Comprendre le tsunami économique
Les tsunamis économiques prennent leur nom des tsunamis naturels, qui sont des vagues anormalement grandes déclenchées par une perturbation du plancher océanique, telle qu'un tremblement de terre. La vague qui en résulte provoque des destructions généralisées, atteignant la côte et inondant les zones côtières basses.
De même, les tsunamis économiques génèrent des effets destructeurs au-delà de la zone géographique ou du secteur industriel dans lequel l'événement déclencheur a lieu. Ces conséquences peuvent illustrer des liens auparavant non détectés entre des parties de l'économie mondiale qui ne provoquent un effet d'entraînement que dans des conditions de stress extrême.
Selon la gravité des conséquences et le mécanisme par lequel elles se propagent, les tsunamis économiques peuvent conduire à de nouvelles réglementations alors que les marchés tentent de s’adapter pour atténuer ou empêcher une répétition future dans des conditions similaires.
Exemple de tsunami économique
La crise financière mondiale de 2008 figure parmi les exemples récents les plus fréquents de tsunami économique. Le marché des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis a joué un rôle déclencheur dans ce cas, les grandes banques d’investissement ayant mal calculé le montant du risque. dans certains titres de créance garantis.
De manière inattendue, les taux de défaut élevés ont entraîné de lourdes pertes financières dans les portefeuilles dotés de notations de crédit élevées, ce qui a entraîné des pertes énormes pour les investissements fortement endettés réalisés par les institutions financières (IF) et les hedge funds. Le resserrement des liquidités qui en a résulté s'est rapidement étendu au-delà du marché des prêts hypothécaires à risque. En réponse, le gouvernement américain a pris le contrôle des géants du marché hypothécaire secondaire Fannie Mae et Freddie Mac, tandis que Lehman Brothers a déposé son bilan. Les pertes subies par Bear Stearns et Merrill Lynch ont conduit à l’acquisition de ces sociétés par JPMorgan Chase & Co. et Bank of America, respectivement.
Les banques étrangères ont également subi des pertes du fait d’investissements affectés par la crise économique. Le secteur bancaire islandais a subi un effondrement presque complet à la suite de la crise des subprimes, ravageant l'économie du pays. Au Royaume-Uni, le gouvernement britannique est intervenu pour renflouer son secteur bancaire.
Les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Islande ont tous entrepris une réforme de la réglementation à divers degrés après la crise. L'économie islandaise s'est essentiellement réinventée pour s'appuyer davantage sur le tourisme que sur les banques internationales. Les États-Unis ont introduit une série de contrôles réglementaires par le biais de la loi de 2010 sur la réforme Dodd-Frank Wall Street et de la loi sur la protection du consommateur, ainsi que de la loi de 2008 sur le logement et la reprise économique. Nombre de ces réglementations ont renforcé la surveillance des prêts hypothécaires. La réponse du Royaume-Uni comprenait l'introduction de la loi sur les services financiers en 2012.
Considérations particulières
La mondialisation est l’une des principales raisons pour lesquelles un ralentissement économique dans une partie du monde peut se faire sentir de l’autre côté du monde. Les accords de libre-échange (ALE) entre différents pays ont eu de nombreux avantages pour l’économie mondiale. Parmi eux, il a rendu les entreprises plus compétitives et a contribué à faire baisser les prix que les consommateurs paient pour divers biens et services.
Mais il y a des mises en garde. L'interconnexion accrue des économies nationales signifie qu’un ralentissement économique dans un pays peut créer un effet domino par l’intermédiaire de ses partenaires commerciaux. Les nations dépendent désormais les unes des autres pour rester à flot. Si l'économie d'un acheteur ou d'un vendeur clé de biens et de services connaît des turbulences, on peut s'attendre à ce que cela ait des répercussions sur les exportations et les importations d'autres pays.
Guerres commerciales
Les appels de plus en plus nombreux de certaines parties à l’apaisement de la mondialisation attisent également les menaces de tsunamis économiques. La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis en est un exemple. Les sociétés des deux pays sont durement touchées par la crise qui pèse sur les marchés des actions, les investissements, le marché du travail et les dépenses de consommation. Les exportations américaines en Chine sont passées de 64 milliards de dollars au premier semestre 2018 à 51 milliards au premier semestre 2019. Selon la Réserve fédérale, les tarifs protectionnistes du président Donald Trump coûtent indirectement plus de 1 000 dollars par an au ménage américain moyen.
D'autres pays ont également été pris entre deux feux. Le Fonds monétaire international (FMI) a averti que les échanges commerciaux entre l'Amérique et la Chine pourraient coûter environ 700 milliards de dollars à l'économie mondiale d'ici 2020.
Au cours des six premiers mois de 2019, les principaux partenaires commerciaux des États-Unis étaient, dans l'ordre, le Mexique, le Canada, la Chine, le Japon et l'Allemagne.
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