Tesla perd-il de l'argent sur chaque vente de voiture?

En présentant son modèle 3 au monde entier en mars 2016, Tesla Motors Inc. (TSLA) a annoncé avoir reçu des dépôts pour 373 000 véhicules en quelques mois seulement. Tesla a perdu 283 millions de dollars au premier trimestre de 2016 avec 14 810 véhicules vendus.

Depuis lors, les pertes ont continué à s'accentuer alors que des doutes entourent les affirmations du président-directeur général Elon Musk selon lesquelles le fabricant de véhicules électriques peut générer des bénéfices.

Les promesses de livrer suffisamment de véhicules pour répondre à la demande ne tiennent pas depuis des années. En outre, les problèmes de fiabilité et de sécurité pèsent sur le fabricant de VE. L’année dernière, la société était en proie à des problèmes de livraison et de contrôle de la qualité.

Points clés à retenir

• Tesla perd toujours de l’argent en vendant des voitures alors qu’il possédait le modèle EV le plus vendu de 2018 - son modèle 3.
• La société a perdu 408 millions de dollars au deuxième trimestre de 2019.
• Tesla espère rendre le modèle 3 plus abordable, avec un objectif de 35 000 $.
• L’idée est que Tesla vendra éventuellement suffisamment de ses voitures modèle 3 à marge inférieure pour compenser une baisse constante des modèles X et S. de la société.

Perspectives de Tesla levées?

Le deuxième trimestre de 2019 a été une année record pour Tesla, car il a connu son meilleur trimestre de tous les temps en termes de voitures livrées. En fait, le modèle 3 était l'EV le plus vendu de 2018 à travers le monde. Il y a eu 250 000 modèles 3 vendus l'année dernière.

Cependant, Tesla a annoncé une perte de 408 millions de dollars au cours du deuxième trimestre de cette année, sans être directement liée aux ventes du modèle 3, mais néanmoins. Les ventes de voitures Tesla Modèle S et Modèle X ont ralenti à un rythme effréné, ce qui représente une marge supérieure à celle des modèles 3.

Tesla a un plan, cependant. L'entreprise a mis à pied 7% de ses effectifs et a même envisagé de fermer ses magasins. L'idée est de rendre le modèle 3 plus abordable - 35 000 $.

Mesures GAAP vs non GAAP

La créativité financière de Musk s'étend aux rapports financiers, Tesla préférant se concentrer sur des méthodes non définies par les PCGR plutôt que sur les normes définies par les PCGR. Dans une communication aux actionnaires de février 2016, la société s'est concentrée sur une nouvelle mesure financière appelée flux de trésorerie opérationnels essentiels, une méthodologie pro forma qui ajoute les flux de trésorerie provenant des ventes des sociétés de leasing aux flux de trésorerie opérationnels.

Le résultat a été positif de 179 millions USD, par opposition aux mesures PCGR du cash-flow libre à un montant négatif de 441 millions USD pour le quatrième trimestre de 2015. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les sociétés qui se concentrent sur des mesures non conformes aux PCGR fournissent des comparaisons avec les méthodes GAAP., mais Tesla a omis cette étape dans sa lettre du quatrième trimestre.

La société a été rentable pour la première fois en deux ans au cours de son deuxième trimestre de 2018. La société continue de mobiliser des capitaux pour financer les dépenses de production et d’investissement (CAPEX). Cela a laissé un surendettement important. Il a terminé le deuxième trimestre de 2019 avec ses liquidités les plus importantes - 5 milliards de dollars. Au cours du deuxième trimestre, la société a levé 2, 35 milliards de dollars, vendant 750 millions de dollars d’actions et une dette de 1, 6 milliard de dollars.

Modèle S, X

Depuis octobre 2019, la Model 3 est la voiture la plus vendue du constructeur automobile. Le modèle 3 est le modèle plus abordable de Tesla, permettant d'attirer la classe moyenne et la classe moyenne supérieure dans l'espace des véhicules électriques haut de gamme. Cependant, c'est aussi la voiture dont la marge est la plus faible.

Les voitures à marge plus élevée de Tesla, les modèles S et X, ne se vendent toutefois pas très bien. Tesla a épuisé plus de 400 millions de dollars en espèces par trimestre jusqu'en 2015 avant la livraison d'une seule unité du modèle X. Les ventes des modèles S et X ont chuté de plus de 20% d'une année à l'autre au deuxième trimestre de 2019.

L’espoir est que Tesla pourra vendre suffisamment de modèles 3 à marge plus faible pour compenser le déclin des voitures modèles S et X.

Modèle 3 Préoccupations et concurrence

Les propriétaires de véhicules Tesla avaient précédemment évoqué une multitude de problèmes liés à la conception et à la qualité de fabrication du modèle 3. Cela inclut les dysfonctionnements de la chaîne cinématique et de l'équipement de charge. Les propriétaires de Tesla ont noté que le temps de réponse et de réparation dépassait les attentes, mais que, du fait de l'âge du véhicule, les défaillances mécaniques survenues en dehors de la période de garantie entraînaient des coûts importants pour les consommateurs. Cependant, la qualité s'améliore.

Dans un billet daté d'août 2018, UBS a déclaré que le modèle 3 resterait non rentable, même avec le bloc-batterie longue portée. UBS dit qu'il va perdre 5 900 dollars par voiture. C'est au prix de base du modèle de 35 000 $.

L’autre problème du modèle 3 est qu’il n’est plus admissible à un crédit d’impôt fédéral de 7 500 $ pour les véhicules électriques. Le crédit a pris fin le 1er janvier 2019. Les acheteurs obtiennent un crédit de 1 875 dollars, mais celui-ci prend fin en 2020.

Avec des retards et des problèmes de qualité, de nombreux acheteurs de véhicules électriques peuvent opter pour la Chevy Bolt ou d’autres concurrents plutôt que d’attendre des mois ou des années avant de prendre livraison de l’offre moins chère de Tesla. Certes, sa fonction Smart Summon est unique, permettant aux propriétaires de voitures d’appeler leur voiture de l’autre côté du parking, même si cela a posé problème.