Risque de gestion
Le risque de gestion est le risque - financier, éthique ou autre - associé à une gestion inefficace, destructive ou sous-performante. Le risque de gestion peut être un facteur pour les investisseurs détenant des actions dans une entreprise. Le risque de gestion peut également faire référence aux risques associés à la gestion d'un fonds d'investissement.
RISQUE DE GESTION
Le risque de gestion désigne la possibilité que les activités de gestion de ses administrateurs aient un impact négatif sur le portefeuille d'un investisseur. Les administrateurs d’actions cotées en bourse ont une obligation vis-à-vis de leurs actionnaires et doivent agir dans le meilleur intérêt des actionnaires lorsqu’ils prennent des décisions financières. Les gestionnaires de portefeuille ont une responsabilité fiduciaire dans la gestion de capital pour les investisseurs. Toute violation de ces obligations peut créer des risques pour les actionnaires et donner lieu à des poursuites de leurs actionnaires.
Risque de gestion de l'entreprise
De nombreuses règles, réglementations et pratiques de marché sont mises en place pour protéger les actionnaires des sociétés cotées en bourse contre les risques de gestion. La loi Sarbanes-Oxley de 2002 a accru l’importance de la transparence et des relations avec les investisseurs pour les sociétés ouvertes. Les sociétés cotées en bourse disposent de nombreux services de relations avec les investisseurs chargés de gérer les événements et de communiquer le respect des obligations des investisseurs.
Responsabilités fiduciaires de la gestion des fonds
Les responsabilités fiduciaires sont une pratique courante associée à la gestion des fonds de placement. Les fonds doivent être conformes à la loi de 1940 sur les sociétés de placement (Investment Company Act). Cette loi contient des dispositions qui aident à protéger les investisseurs contre les risques de gestion. L'une de ces dispositions est l'exigence d'un conseil d'administration. Le conseil supervise toutes les activités du fonds et s’assure que celui-ci investit conformément à son objectif.
Bien que les gestionnaires de fonds doivent se conformer aux obligations légales qui imposent des responsabilités fiduciaires, ils ont généralement une certaine marge de manœuvre pour prendre des décisions d'investissement. Dans le cadre d’une vaste stratégie d’investissement sur les marchés, les gestionnaires de portefeuille peuvent transférer des investissements diversement. En règle générale, ce type d'investissement peut entraîner une dérive des styles, ce qui peut devenir un risque pour les investisseurs. Lorsqu’un changement de style survient, les investisseurs peuvent trouver que leurs investissements sont menacés par de nouveaux styles de placement qu’ils ne connaissent pas parfaitement. La dérive de style est le plus souvent causée par la poursuite du rendement, ce qui augmente le rendement global des investisseurs. Cependant, la dérive des styles peut également entraîner une perte de capital, ce qui entraîne généralement des sorties de fonds.
Activités frauduleuses
Les gestionnaires qui agissent en dehors de leurs obligations peuvent faire l’objet de poursuites judiciaires. Enron, Worldcom, Tyco et Xerox, dont les dirigeants ont agi de manière à mettre les sociétés en faillite et à détruire le patrimoine de leurs actionnaires, sont au nombre des scandales d’entreprises qui ont abouti à Sarbanes-Oxley.
Le risque de gestion s’applique également aux gestionnaires de placements, dont les décisions et les actions peuvent détourner l’autorité légale dont ils disposent dans la gestion des fonds d’investisseurs. Les activités frauduleuses constituent une menace moins grave pour les fonds enregistrés dotés d’un conseil d’administration et de processus de surveillance bien établis. Cependant, les fonds spéculatifs, les fonds à gestion privée et les fonds offshore peuvent présenter des risques de gestion plus élevés pour les investisseurs en raison d'une réglementation moins stricte.
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