S & P 500 Mini
Le E-mini S & P 500 est un contrat à terme négocié électroniquement sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) représentant un cinquième de la valeur du contrat à terme standard S & P 500.
Les contrats E-mini sont également disponibles pour un large éventail d’indices tels que le Nasdaq 100, le S & P MidCap 400 et le Russell 2000, ainsi que pour l’or et l’euro.
Points clés à retenir
- Le S & P 500 mini, appelé S & P 500 E-mini, est un contrat à terme d’une valeur correspondant à 1/5 de la valeur d’un contrat à terme standard S & P 500.
- Les E-minis S & P 500 sont devenus le principal véhicule de négociation des contrats à terme standardisés sur le S & P 500, ce qui est inférieur au volume des contrats à terme standardisés S & P 500.
- La valeur de l'E-mini est de 50 $ x la valeur de l'indice S & P 500, et la taille et la valeur des ticks sont de 0, 25 et 12, 50 $.
Comprendre le S & P 500 Mini
L'indice Standard & Poor's 500, ou S & P 500, est un indice permettant de suivre les 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse en fonction de la valeur marchande. L'indice S & P 500 est un indice pondéré par la capitalisation boursière et l'un des indices de référence les plus courants pour les marchés boursiers américains au sens large.
Tous les contrats à terme standardisés sont des contrats financiers obligeant l’acheteur à acheter un actif ou le vendeur à vendre un actif, tel qu’une marchandise physique ou un instrument financier, à une date et à un prix futurs prédéterminés. Les contrats à terme détaillent la qualité et la quantité de l'actif sous-jacent; ils sont standardisés pour faciliter la négociation sur un marché à terme. Certains contrats à terme peuvent exiger la livraison physique de l'actif, tandis que d'autres sont réglés en espèces.
La valeur du contrat S & P 500 complet étant devenue trop importante pour la plupart des petits commerçants, le premier contrat E-mini - le E-mini S & P 500 - a commencé à être négocié le 9 septembre 1997. Sa valeur était égale à un cinquième de celle du contrat précédent. contrat de taille normale.
Le E-mini a rendu le commerce à terme accessible à plus de commerçants. C'est rapidement devenu un succès et il existe aujourd'hui des contrats E-mini qui couvrent une variété d'indices, de matières premières et de devises. L’E-mini S & P 500 reste toutefois le contrat E-mini le plus négocié au monde.
Les prix de règlement quotidiens pour les E-minis sont essentiellement les mêmes que ceux du contrat de taille normale, bien qu’ils puissent différer légèrement en raison de l’arrondi (résultant des différences de taille minimale des ticks entre les contrats E-mini et les contrats de taille normale ). Une position avec cinq contrats à terme E-mini S & P 500 a la même valeur financière qu’un contrat de taille réelle au cours du même mois de contrat.
La taille du contrat est la valeur du contrat basée sur le prix du contrat à terme multiplié par un multiplicateur spécifique au contrat. L’E-mini S & P 500, par exemple, a une taille de contrat de 50 USD supérieure à celle de l’indice S & P 500. Si le S & P 500 se négocie à 2 580, la valeur du contrat serait de 129 000 $ (50 $ x 2 580).
Etant donné que les minis électroniques offrent un trading 24h / 24, des taux de marge faibles, la volatilité, la liquidité et une plus grande accessibilité, de nombreux traders actifs le considèrent comme un instrument de trading idéal.
E-Minis contre Futures de taille normale
Il n'y a vraiment rien qu'un contrat à part entière puisse faire qu'un E-mini ne peut pas faire. Les deux sont des outils précieux que les investisseurs utilisent pour la spéculation et la couverture. La seule différence est que les plus petits joueurs peuvent participer avec des engagements d'argent moins importants en utilisant des minis électroniques.
Toutes les stratégies à terme sont possibles avec E-minis, y compris le trading sur spread. Et les minis électroniques sont maintenant si populaires que leurs volumes de transactions sont nettement supérieurs à ceux de contrats à terme standard. Le volume d'E-mini est inférieur au volume des contrats standard, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels l'utilisent aussi généralement en raison de sa forte liquidité et de sa capacité à négocier un nombre important de contrats.
Spécifications contractuelles du S & P 500 E-Mini
Négociant sur le CME, le S & P 500 E-mini a des spécifications normalisées, permettant un échange facile.
La valeur du contrat est de 50 $ x la valeur de l'indice S & P 500. Ce qui compte pour la plupart des traders, c'est la fluctuation du prix minimum et la valeur du tick, car c'est ce qui détermine les profits ou les pertes sur le contrat. Le E-mini se déplace par incréments de 0, 25 point et chacun de ces incréments équivaut à 12, 50 $ pour un contrat. Par conséquent, un mouvement d'un point, soit quatre ticks, signifie que 50 $ sont gagnés ou perdus.
Les contrats sont disponibles avec les expirations de mars, juin, septembre et décembre.
Ce sont des contrats réglés financièrement, ce qui signifie que l'indice S & P ou les actions ne doivent pas être livrés si le contrat est maintenu jusqu'à son expiration.
Les échanges électroniques ont lieu entre 18 heures le dimanche et 17 heures le vendredi, avec une interruption des négociations entre 16 h 15 et 16 h 30.
Exemple d'une transaction E & mini S & P 500
Supposons qu'un commerçant recherche une évasion au-dessus des 2 970 sur le S & P 500 E-mini, où une zone de résistance à court terme s'est formée. Le commerçant estime que si le prix peut dépasser ce niveau, il atteindra 3 000.
Le prix se négocie actuellement à 2 965. Lorsque le prix passera au-dessus de 2 970, ils achèteront un contrat. Supposons qu’ils obtiennent un prix de 2 970, 50. Ils placent un stop loss à 2 960, ce qui entraîne un risque de 10, 5 points. Chaque point vaut 50 dollars, le risque pour le commerçant est donc de 525 dollars (10, 5 x 50 dollars).
Le commerçant passe également un ordre à cours limité pour vendre à son niveau cible de 3 000. Si l'objectif est atteint, le bénéfice est de 1 475 dollars ((3 000 - 2 970, 50) x 50 dollars).
Le commerçant n’est pas tenu d’acheter le contrat complet, d’une valeur de 148 525 dollars (2 970, 5 x 50 dollars) au moment de l’achat. Au contraire, le commerçant doit seulement mettre de la marge. Si le trader ne conserve que la position du jour, il n’est tenu d’enregistrer que la marge de négociation du jour. Avec certains courtiers en contrats à terme, cela peut être aussi bas que 400 $. Dans ce cas, le commerçant pourrait perdre 525 USD sur le commerce, plus les commissions. Par conséquent, si la marge est de 400 USD, il voudrait avoir au moins 925 USD, plus le coût des commissions, sur son compte. Le S & P 500 E-mini peut évoluer rapidement, en particulier lors de communiqués à fort impact. Il est donc recommandé aux traders de disposer de beaucoup plus que la marge de négociation journalière minimale requise sur leur compte, car cela permettra d'éviter les appels de marge ou la liquidation des positions. par le courtier.
Si vous détenez des fonds pendant la nuit, le CME exige que les commerçants disposent d'une marge de maintenance d'au moins 6 300 dollars sur leur compte pour conserver le contrat.
De nombreux traders suggèrent que seuls 1% à 2% des fonds propres du compte devraient être risqués sur une seule transaction. Dans ce cas, le commerçant risque 525 $. Par conséquent, s’ils veulent limiter le risque à 1% à 2% du solde de leur compte, ils doivent disposer d’au moins 26 250 $ à 52 500 $ (525 x 50 $ et 525 x 100 $).
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