Pourquoi les frais des FNB sont-ils inférieurs à ceux des fonds communs de placement?

Les frais associés aux placements dans des fonds négociés en bourse (FNB) sont généralement inférieurs à ceux des fonds communs de placement. En plus de leurs processus de négociation et de rachat efficaces et de leur gestion passive, les ETF ne comportent pas de commission 12b-1 ni de commission de chargement. Bien qu'ils comportent des frais d'exploitation, tels que les fonds communs de placement et des frais de commission, les frais généraux des FNB ont tendance à être inférieurs à ceux des produits de placement comparables.

Pas de frais de charge

L'un des plus gros frais associés aux fonds communs de placement est la commission de charge, qui se situe généralement entre 3 et 8, 5%. De nombreux fonds communs de placement soulignent le fait qu'ils ne facturent pas de commission pour les transactions. Toutefois, les frais d’achat permettent essentiellement de faire la même chose en facturant à un actionnaire un pourcentage de son investissement total afin d’indemniser le courtier qui lui a vendu l’investissement. Les frais de chargement peuvent être frontaux ou dorsaux; ils sont payés au moment de l'achat ou du rachat, respectivement.

Les FNB ne facturent pas de frais d'acquisition. Au lieu de cela, les investisseurs paient des commissions de courtier lorsqu'ils achètent et vendent des actions. Comme les actions de négoce, ces frais sont fixés à certains montants, généralement entre 8 et 10 dollars. Si vous négociez souvent des FNB, les commissions peuvent s’additionner. Toutefois, si vous achetez une participation importante et la conservez, les investissements dans les FNB sont beaucoup moins chers que les fonds communs de placement. L’investissement de 10 000 USD dans un fonds commun de placement peut nécessiter jusqu’à 850 USD de frais de gestion, selon le fonds. Investir le même montant dans un FNB, s’il est fait en une fois, coûte infiniment moins cher.

Non 12b-1 Frais

Contrairement aux fonds communs de placement, les FNB ne facturent pas de frais annuels 12b-1. Malgré le nom technique, ces frais sont simplement des frais de publicité, de marketing et de distribution qu'un OPC transfère à ses actionnaires. Ces frais couvrent les dépenses engagées pour la commercialisation du fonds auprès des courtiers et des investisseurs. En substance, chaque actionnaire existant paie pour que le fonds commun de placement acquière de nouveaux actionnaires en payant une partie de sa facture publicitaire chaque année.

Gestion passive

Bien que ce ne soit pas universellement vrai, la plupart des FNB sont conçus pour être gérés de manière passive. La majorité des ETF sur le marché suivent simplement un indice donné et cherchent à imiter ou à dépasser les rendements générés par l'indice. Par conséquent, le rééquilibrage des actifs n’est effectué que lorsque l’indice sous-jacent ajoute ou supprime un titre donné.

Un ETF qui suit le S & P 500, par exemple, inclut toute action cotée sur cet indice. Même si le titre commence à perdre de la valeur, le fonds ne se vend que si le titre est retiré de l’indice. Ce style de gestion réduit considérablement le nombre d'opérations qu'un FNB exécute chaque année, de sorte que ses frais d'exploitation sont extrêmement faibles.

Bien que les fonds communs de placement gérés passivement, tels que les fonds indiciels, présentent également des ratios de frais beaucoup plus bas que leurs homologues activement gérés, les frais supplémentaires associés aux fonds communs de placement font des FNB le choix le moins cher.

Trading basé sur le marché

Les FNB réduisent également leurs dépenses administratives et opérationnelles en recourant aux opérations sur le marché. Les ETF pouvant être achetés et vendus sur le marché libre comme des actions ou des obligations, la vente d'actions d'un investisseur à un autre n'a aucun effet sur le fonds lui-même. Inversement, lorsqu'un actionnaire de fonds communs de placement veut vendre ses actions, il doit les racheter directement avec le fonds, ce qui oblige souvent le fonds à vendre certains actifs pour couvrir le rachat. Lorsque le fonds vend une partie de son portefeuille, il génère une distribution des gains en capital à tous les actionnaires. Cela signifie non seulement que les actionnaires des fonds communs de placement paient l'impôt sur le revenu sur ces distributions, mais que cela exige également beaucoup de travail et de documentation de la part du fonds, ce qui augmente ses frais d'exploitation. Étant donné que la vente d’actions de FNB n’oblige pas le fonds à liquider ses avoirs, ses frais sont moins élevés.

Création et rachat en nature

Bien que généralement réservées aux grands investisseurs institutionnels et aux sociétés de courtage, les pratiques de création et de rachat en nature utilisées par les FNB permettent également de réduire les coûts. En utilisant ce processus, les investisseurs peuvent échanger une collection, ou un panier, d’actions correspondant au portefeuille du fonds contre un nombre équivalent d’actions de FNB. Le rachat en nature signifie simplement qu'un investisseur qui souhaite racheter des actions avec le fonds, plutôt que de vendre sur le marché secondaire, peut être payé avec un panier équivalent d'actions. Le fonds n'est pas obligé d'acheter ou de vendre des titres pour créer ou racheter des actions, ce qui réduit encore la paperasserie et les frais opérationnels supportés par le fonds.