Comment calculer le coût de l'équité avec Excel?

Lorsqu'elles évaluent l'efficacité relative de différents plans de financement, les entreprises utilisent le modèle d'évaluation des actifs financiers, ou CAPM, pour déterminer le coût du financement par actions. Le financement par capitaux propres est le montant de capital généré par la vente d'actions. Le coût du financement par actions correspond au taux de retour sur investissement nécessaire pour conserver les actionnaires actuels et en attirer de nouveaux. Bien que ce concept puisse sembler intimidant, une fois que les informations nécessaires sont rassemblées, le calcul du coût des capitaux propres (CAPM) en CAPM est simple à l'aide de Microsoft Excel.

Calcul du COE avec Excel

Pour calculer le COE, déterminez d’abord le taux de rendement du marché, le taux de rendement sans risque et le bêta du titre en question. Le taux de rendement du marché est simplement le rendement généré par le marché sur lequel les actions de la société sont négociées, tel que le Nasdaq ou le S & P 500. Le taux sans risque est le taux de rendement attendu, comme si les fonds étaient investis dans un la sécurité des risques.

Bien que rien ne soit totalement exempt de risque, le taux de rendement des bons du Trésor américain (bons du Trésor) est généralement utilisé comme taux sans risque en raison de la faible volatilité de ce type d'investissement et du fait que le rendement est soutenu par la gouvernement. Le bêta de l'action reflète sa volatilité par rapport à l'ensemble du marché. Un bêta de 1 indique que les actions évoluent de manière synchrone avec l'ensemble du marché, tandis qu'un bêta supérieur à 1 indique une volatilité supérieure à celle du marché. À l'inverse, un bêta inférieur à 1 indique que la valorisation de l'action est plus stable.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] où: E (Ri) = Rendement attendu de l'actif iRf = Taux de rendement sans risqueβi = Bêta de l'actif iE (Rm) = Rendement attendu du marché \ begin {aligné} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {où:}} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Rendement attendu de l'actif i}} \\ & R_f = \ text {Taux de rendement sans risque} \\ & \ beta_i = \ text {Beta de l’actif i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Rendement attendu du marché} \\ \ end {aligné} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] où: E (Ri) = Rendement attendu de l'actif iRf = Taux de rendement sans risqueβi = Bêta de l'actif iE (Rm) = Attendu rendement du marché

Après avoir collecté les informations nécessaires, entrez le taux sans risque, la valeur bêta et le taux de rendement du marché dans trois cellules adjacentes d'Excel, par exemple, A1 à A3. Dans la cellule A4, entrez la formule = A1 + A2 (A3-A1) pour calculer le coût des capitaux propres à l'aide de la méthode GPAO.