Crédit de roulement
Un crédit de roulement est le paiement d'intérêts d'un cambiste qui détient une position longue au jour le jour sur une paire de devises. Une position de nuit est une position qui ne ferme pas le même jour et qui est toujours ouverte à partir de 17 heures, heure de l'Est. Les transactions sur devises se font par paires, un commerçant achetant une devise avec une autre. À 17 heures, le compte du trader verse ou génère des intérêts sur chaque position en fonction des taux d'intérêt sous-jacents des deux devises.
Points clés à retenir
- Un opérateur de change reçoit un crédit de roulement lorsqu'il détient une position ouverte dans un commerce de devises en raison de la différence de taux d'intérêt des deux devises.
- Les courtiers appliquent automatiquement des crédits de roulement ou des débits aux comptes des commerçants. Certains investisseurs tirent parti de cet aspect des opérations de change et tentent d’accroître leurs rendements en générant des intérêts avec des crédits de roulement.
Comprendre un crédit de roulement
Un opérateur de change reçoit un crédit de roulement lorsqu'il détient une position ouverte dans un commerce de devises en raison de la différence de taux d'intérêt des deux devises. Si le taux d'intérêt de la paire de devises détenue du côté long de la transaction est supérieur au taux d'intérêt de la devise de côté courte, le trader recevra un crédit de roulement basé sur la différence entre les taux d'intérêt associés à la paire de devises.
Sur le forex, un rollover signifie qu'une position se prolonge à la fin de la journée de négociation sans règlement. Les roulements peuvent être des crédits ou des débits sur les comptes du commerçant, en fonction de la partie du commerce qu’il détient au jour le jour.
Contexte FX pour les crédits de roulement
Les opérations sur devises (FX) impliquent l’emprunt de la devise d’un pays pour l’achat de la devise d’un autre pays, généralement aux taux d’intérêt fixés par les banques centrales qui les émettent. Pour les transactions effectuées au jour le jour, le vendeur d'une devise devra des intérêts à l'acheteur de la devise lors du règlement de la transaction.
Pour les traders, la plupart des positions sont reconduites quotidiennement jusqu'à leur liquidation ou leur règlement. Étant donné que les marchés des changes négocient 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, ils ont arbitrairement choisi 17 h HNE pour la clôture d'une journée de négociation. Par conséquent, toute transaction restante ouverte entre 17h00 et 17h01 est sujette à un crédit ou à un débit de roulement. Le marché des changes gère les week-ends en ajoutant deux jours de roulement supplémentaires aux transactions ouvertes jusqu'à 17 heures le mercredi. Des renversements supplémentaires surviennent également généralement deux jours ouvrables avant les grandes vacances.
Comment les crédits de roulement se produisent
Les transactions entre deux devises ayant des taux d’intérêt différents et des taux de change relativement stables sont appelées opérations de portage, réalisées dans l’espoir de récolter des crédits de roulement qui dépassent les pertes potentielles dues aux fluctuations des taux de change. Si les taux d'intérêt sont les mêmes dans les deux devises, le crédit de roulement des deux côtés de la transaction sera annulé. Toutefois, lorsque les taux diffèrent, le commerçant obtiendra un crédit ou un débit lors du roulement de la paire de devises.
- Les opérateurs qui vendent ou ont une position courte dans la devise à taux d’intérêt moins élevé paieraient le détenteur de la devise de position longue si son taux était supérieur.
- Si le taux d'intérêt de la devise longue baissait et devenait inférieur à la devise courte, le trader serait redevable de la différence de taux au détenteur de la position courte.
Les courtiers appliquent automatiquement des crédits de roulement ou des débits aux comptes des commerçants. Certains investisseurs tirent parti de cet aspect des opérations de change et tentent d’accroître leurs rendements en générant des intérêts avec des crédits de roulement.
Exemple de crédit de roulement
Un investisseur cherchant à gagner de l'argent via un crédit de roulement chercherait une paire de devises dans laquelle le taux d'intérêt de la devise que le trader détient est supérieur au taux de la devise à l'autre bout de la transaction.
Par exemple, un trader qui achète une transaction USD / JPY achèterait des dollars US (USD) et vendrait du yen japonais (JPY). Si le taux d'intérêt du dollar américain était de 2% et celui du yen de 0, 5%, le commerçant recevrait un intérêt journalier égal à un taux annuel de 1, 5%.
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